معضلات اقتصادی کلاسیک به ما می آموزد که یک کشور نمی تواند همزمان بازار سرمایه باز، نرخ ارز ثابت و سیاست پولی مستقل داشته باشد. بنابراین، کشورهایی که می خواهند نرخ بهره خود را مدیریت کنند و در عین حال اجازه حرکت آزاد سرمایه بین المللی را بدهند، باید اجازه دهند نرخ ارز خود شناور باشد. [۱]. بر این اساس، چندین اقتصاد نوظهور برنامه های اصلاحی تعدیل ساختاری را با تاکید بر اصلاحات کوتاه مدت تثبیت آغاز کرده اند. [۲]. در این زمینه، کشورهایی که با مشکلات مالی مواجه هستند، اغلب برنامه اصلاحات اقتصادی جدیدی را که توسط صندوق بین‌المللی پول (IMF) دیکته می‌شود، برای تأمین کمک‌های مالی اجرا می‌کنند. علاوه بر این، اصلاحات کلان اقتصادی متعددی که صندوق در ازای چنین تأمین مالی به آن نیاز دارد، که از آن به عنوان «شرط» یاد می شود، به طور قابل توجهی بر آینده سیاسی و اقتصادی این کشورها و خانواده های آنها تأثیر می گذارد. برنامه‌های وام صندوق بین‌المللی پول اغلب با شرایطی مبتنی بر ریاضت اقتصادی همراه است که هدف آن تثبیت بدهی دولت است اما می‌تواند نابرابری‌های موجود را بدتر کند. اتخاذ سیاست های ارزی انعطاف پذیر یکی از این الزامات است. در این میان، نرخ‌های سیاست ارزی نقش بسزایی در تعیین مسیر مناسب برای نرخ ارز و تضمین ثبات آن دارند. هدف اصلی سیاست پولی حفظ نرخ ارز ثابت و ارتقای رشد اقتصادی است که بر سرمایه گذاری خارجی و تجارت خارجی تأثیر می گذارد. [۳]، بیکاری و تولید ناخالص داخلی (GDP) [4].

بررسی تاریخی آزادسازی نرخ ارز و تأثیر آن بر اقتصاد مصر

آزادسازی نرخ ارز طی سال‌ها تأثیر قابل توجهی بر اقتصاد مصر داشته است. این تغییر سیاست، که شامل اجازه دادن به بازار برای تعیین ارزش پول ملی در برابر ارزهای خارجی است، در مقاطع مختلفی از تاریخ مصر اجرا شده است. این بخش از مقاله مروری تاریخی بر آزادسازی نرخ ارز و تأثیر آن بر اقتصاد مصر ارائه می‌کند.

با گذشت زمان و در پی انقلاب ۲۵ ژانویه ۲۰۱۱، پوند مصر در برابر ارزهای خارجی، از جمله دلار آمریکا، در یک شناور مدیریت شده شناور شد. این امر باعث شد بانک مرکزی مصر نرخ رسمی EGP را به سمت پایین تنظیم کند. در طول سال مالی ۲۰۱۵/۲۰۱۶، کسری بودجه از ۱۱٫۵ درصد در سال قبل به حدود ۱۲٫۲ درصد افزایش یافت. علاوه بر این، خدمات بدهی عمومی خارجی (میان مدت و بلندمدت) در همان دوره به ۵٫۲ میلیارد پوند افزایش یافت و بدهی عمومی داخلی به حدود ۲۱۱۶٫۴ میلیارد پوند در ژوئن ۲۰۱۵ رسید. بدهی خارجی مصر به حدود ۴۶ میلیارد پوند یا تقریباً ۸۷ درصد تولید ناخالص داخلی رسید. در سال ۲۰۱۵

مصر برای مهار کسری بودجه، کاهش بدهی عمومی، اصلاح سیستم یارانه ها و بهبود مخارج دولت، در نوامبر ۲۰۱۶ با آزادسازی نرخ ارز خود گام مهمی برداشت. این اقدام بخشی از یک تلاش گسترده تر اصلاحات اقتصادی بود و با وام ۱۲ میلیارد دلاری صندوق بین المللی پول همراه بود. اهداف اصلاحات چند وجهی بود: محدود کردن تقاضای واردات، جلوگیری از روش‌های واردات تصادفی، تقویت صادرات، تحریک سرمایه‌گذاری و تقویت ظرفیت بانک مرکزی برای حمایت از واردات ضروری.

به طور کلی، مطالعات قبلی فاقد چندین نکته هستند، از جمله: (۱) هیچ مطالعه ای ادعا نکرده است که به این سوال مهم پاسخ دهد: “نرخ ارز عادلانه در مصر چیست؟”; (۲) مطالعات قبلی اثر کمی سیاست های نرخ ارز بر شاخص های کلان و خرد اقتصادی را بررسی نکرده اند. اگرچه ضرورت ثبات نرخ ارز به خوبی اذعان شده است، اما تأثیر کمی این سیاست ها بر اقتصاد هنوز مورد بررسی قرار نگرفته است که برای سیاست گذاری ضروری است. (۳) بیشتر ادبیات، اثرات سیاست های نرخ ارز بر تورم، مصرف و تجارت، به ویژه تجارت کشاورزی را تحلیل نکرده اند. علاوه بر این، آنها اثرات سیاست های نرخ ارز را بر تورم و مصرف یا تجارت کشاورزی مقایسه نمی کنند. (۴) درک اثرات کاهش ارزش ارز بر امنیت غذایی مصر برای طراحی سیاست ها و مداخلات موثر ضروری است. بررسی استراتژی‌هایی که تجارت متوازن کشاورزی را ترویج می‌کنند، بهره‌وری کشاورزی را افزایش می‌دهند و پیامدهای منفی کاهش ارزش ارز بر دسترسی، مقرون‌به‌صرفه بودن و دسترسی خانوارهای مصری را کاهش می‌دهند.

با تکیه بر نکات ذکر شده، این مطالعه برای دستیابی به چندین هدف کلیدی طراحی شده است. ابتدا مناسب ترین نرخ ارز را برای مصر تعیین کردیم. ثانیاً، هدف ما ارزیابی پیامدهای اقتصادی بالقوه سیاست‌های نرخ ارز بر رشد اقتصادی و امنیت غذایی کشور بود. ثالثاً، ما به یک سوال اساسی برای سیاستگذاران مصری پاسخ دادیم: “آیا سیاست های موجود نرخ ارز به اندازه کافی در کاهش کسری تجاری مصر موثر است؟”

برای دستیابی به اهداف مورد نظر، تحلیل کمی در این پژوهش بر اساس دو مرحله تعیین نرخ ارز منصفانه با استفاده از PPP و به کارگیری مدل CGE انجام شد. این مدل به طور موثر تأثیرات بالقوه سیاست های نرخ ارز را بر شاخص های مختلف اقتصادی نشان می دهد. این رویکرد ترکیبی امکان بررسی کامل تعاملات درون اقتصاد را فراهم کرد و تأثیرات بالقوه سیاست‌های نرخ ارز را بر بخش‌های مختلف خانوارها روشن کرد.